Maintien d’une forte rentabilité
​Après avoir publié un chiffre d’affaires FY 2012 de 55,0 M€, en croissance de +17,0 % yoy, auFeminin.com a présenté des résultats supérieurs à nos attentes, en affichant une marge opérationnelle de 28,8 % (vs. 25,0 % attendue). Malgré de forts investissements (RTB, déploiement dans de nouveaux pays et sur de nouveaux supports), la société a su maîtriser son développement afin de conserver une forte rentabilité. Compte tenu de la stratégie proactive sur le Publishing (déploiement aux USA et Brésil, acquisitions ciblées) et sur Smart AdServer (lancement du RTB), nous ajustons à la hausse nos estimations à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort désormais à 19,00 € (vs. 16,60 €), soit un potentiel d’upside de +8,6 %. Nous conservons notre Opinion Neutre sur la valeur.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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